תכנון פיננסי חשוב לכולם. הוא מהווה את הדרך הנכונה להצליח ולהגיע ליעדים הכלכליים שלכם. תכנון נכון של הכסף שלכם יסייע לכם לקבל החלטות טובות יותר לגבי עתידכם ויעניק לכם תחושת ביטחון. כיצד תעשו זאת? המשיכו לקרוא וגלו.

אילו צעדים חשוב לנקוט כדי להתחיל עם תכנון פיננסי? 

תכנון פיננסי הוא תהליך חשוב עבור אנשים בכל הגילאים. הוא כולל חיסכון לעתיד, סילוק חובות והשקעה בפרישה. היום קיימים חסכונות שניתן להשקיע בהם את כספכם לקבלת תשואה. בכל פעם שאתם מפקידים כסף לחשבון החיסכון שלכם, הוא יכול להרוויח ריבית. על ידי תכנון נכון אתם יכולים לעמוד ביעדים ספציפיים שהגדרתם עבור עצמכם. תכנון כלכלי עשוי להתבצע למטרות אישיות, עסקיות או ארגוניות.

הצבת יעדים

הצעד הראשון לתכנון פיננסי נכון ויעיל הוא לזהות את היעדים שלכם. מטרות מסייעות לבצע תכנון נכון ואפקטיבי. מטרה היא תוצאה או הישג ספציפי שאתם מתכוונים להשיג תוך פרק זמן מוגדר. בעת הגדרת יעדים, חשוב לזהות מה אתם רוצים להשיג, כמה תצטרכו להשקיע ועד מתי תרצו להשיג את היעדים שלכם.

סילוק חובות

רוצים לקנות בית חדש? רכב? חופשה לחו”ל לכל המשפחה? יש לכם הרבה חובות, הלוואות ומינוסים בבנק? האם אתם רוצים לצאת לפנסיה מוקדמת? כל אלו הן שאלות שיעזרו לכם להבין מה הצרכים שלכם ואילו צעדים עליכם לנקוט בהמשך הדרך. אחד הצעדים הראשונים לתכנון פיננסי נכון הוא סילוק וסגירת חובות.

קביעת תקציב לתכנון פיננסי

לאחר שקבעתם את היעדים שלכם, הגיע הזמן להתחיל לחסוך ולקבוע תקציב. כמו כן, חשוב לא להשתמש בכרטיסי אשראי או הלוואות אחרות כדרך לחסוך כסף מכיוון שהם נוטים לא להיות יעילים כמו שיטות אחרות ועלולים להוביל לחובות מיותרים בהמשך. השתדלו להשתמש במזומן, בדיירקט או בצ’קים בלבד.

מדוע כדאי להיעזר במתכנן פיננסי?

מתכננים פיננסיים יכולים להיות מועילים ביותר עבור אנשים בכל רמות ההכנסה. ישנן סיבות רבות מדוע מומלץ להיעזר במתכנן פיננסי, ריכזנו עבורכם כמה מהנפוצות ביותר:

– לארגן את מאזן ההכנסות וההוצאות שלכם.

– ליצור תוכנית קרן לפנסיה או חיסכון לעתיד.

– יש לכם הרבה חובות ואתם זקוקים לעזרה בתוכנית לפירעון.

– סיוע בביצוע השקעות בתחילת דרככם.

בייחוד לאחר תחושת אי הוודאות שהביאה אתה תקופת הקורונה, עכשיו זה הזמן האידאלי ביותר להשקיע עבור העתיד שלכם. כיצד ניתן לבצע בניית תיק השקעות בשנת 2023? כל התשובות כאן.

מהם המרכיבים המרכזיים בבניית תיק השקעות טוב? 

אז איך תבנו תיק השקעות איכותי אשר מניב לכם תשואה? ובכן, קודם כל חשוב להכיר את כל הצדדים השונים בתחום. המרכיבים המרכזיים בבניית תיק השקעות טוב הם סיכון, תשואה וגיוון. 

סיכון

סיכון הוא ההסתברות והנכונות להפסיד כסף במידה והמצב יגיע לכך, ללא פגיעה משמעותית. במקרים רבים, ככל שרמת הסיכון גבוהה יותר, כך גדל הסיכוי להרוויח כסף.

תשואה

תשואה היא כמה כסף אתם מרוויחים על ההשקעה שלכם לאורך זמן. לדוגמה, אם אתם קונים מניות ב-$100 ומוכרים אותן ב-150$ תוך שנה אחת, התשואה שלכם תהיה 50%. ככל ששיעור ההחזר גבוה יותר, כך הוא טוב יותר עבור התיק שלכם.

גיוון

Diversification spreads investments across different sectors so that they are not all affected by one market event or trend. For example: if you only invest in technology stocks and there is a global recession caused by an economic crisis; So most likely all your investments will be affected by this and you should be prepared accordingly. Diversification in investments is the key to success.

Is it better to invest in individual stocks or bonds?

Investing in individual stocks is riskier than investing in bonds. Individual stocks are volatile and their prices can go up or down. Bonds are safer because they are backed by the government. However, bonds have a lower rate of return compared to individual stocks. Investors who invest in bonds are guaranteed a fixed rate of return, even if the company goes bankrupt. This means that they are less likely to lose their money than investors who invest in individual stocks. Investing is a complex process. It is difficult to know when to buy or sell, and how much risk you should take.

What are the common mistakes people make when building an investment portfolio?

Here are some of the common mistakes you should avoid when building an investment portfolio:

– Put all your money in the shares of one company.

– Investing in things you don’t understand or aren’t interested in.

– Not diversifying your portfolio sufficiently across different assets (ie stocks, bonds, mutual funds).

כלכלת ישראל היא כלכלה תוססת וצומחת המתרחבת במהירות בעשור האחרון. השוק הישראלי נשלט על ידי כמה חברות גדולות ויש בו גם הרבה חברות קטנות יותר. ככזה, יש הרבה הזדמנויות למשקיעים להרוויח כסף עם בתי השקעות בישראל. איך זה עובד? המשיכו לקרוא וגלו.

איך אפשר להרוויח כסף עם בתי השקעות בישראל?

בתי השקעות בישראל הם אחת הדרכים הפופולריות ביותר להשקיע את כספכם. הם מציעים מגוון רחב של הזדמנויות למשקיעים להרוויח כסף מההשקעות שלכם. מניות נסחרות בבורסה והן מייצגות נתח בעלות בחברה. כשאתם קונים מניות, אתם קונים מעין נתח או אחוזים של אותה חברה. המניות מעניקות לכם זכויות חלוקת רווחים על סמך הרווחים והביצועים של החברה לאורך זמן.

מהם ההבדלים בין בית השקעות לבנק? 

בית השקעות, המכונה גם חברת ניירות ערך, היא חברה המספקת שירותים לרכישה ומכירה של מניות, אגרות חוב וניירות ערך אחרים. בתי השקעות נקראים לרוב ברוקרים או סוחרים. הם קונים ניירות ערך מלקוחותיהם ומוכרים אותם ללקוחות אחרים. בנק הוא מוסד פיננסי המקבל פיקדונות מהציבור ומעניק הלוואות ללקוחות על מנת לבצע השקעות לחשבונו. הבנקים מוסדרים בדרך כלל על ידי ממשלות על מנת למנוע לקיחת סיכונים מוגזמת על ידי בנקאים. 

למה כדאי להשקיע בבית השקעות ולא בנק?

בנק הוא מוסד פיננסי המקבל פיקדונות מהציבור ומעניק הלוואות ללקוחות על מנת לבצע השקעות לחשבונו. הבנקים מוסדרים בדרך כלל על ידי ממשלות על מנת למנוע לקיחת סיכונים מוגזמת על ידי בנקאים. מוסדות פיננסיים תמיד היו עמוד השדרה של הכלכלה. מאז הקמתם לפני מאות שנים, הם התפתחו והשתכללו באופן שבו הם פועלים. הבנקים מחזירים תשואה קטנה ביותר על ההשקעה שלכם. לעומת זאת, בתי השקעות בישראל יכולים להחזיר תשואה טובה ביותר.

אילו בתי השקעות קיימים בישראל?

היום ישנם הרבה בתי השקעות שונים בארץ. הפופולריים שבהם הם: אלוני חצרוני ושות’, בית השקעות ארזים, אריאל השקעות, בנק לאומי לישראל בע”מ, בנק מזרחי-טפחות בע”מ, בשבע השקעות ופיננסים בע”מ, כלל אחזקות מפעלי ביטוח בע”מ, כלל מימון והשקעות בע”מ, בית השקעות דנקנר בע”מ, חברת אחזקות דלתא גליל תעשיות בע”מ, דוקטור פייננס ועוד רבים אחרים.

הכול על הסכם ממון, חלוקת זכויות הוגנת ואפקט “היום שאחרי”

 כשבני הזוג מתחתנים הם הופכים לישות אחת בכל הנוגע לממונם ולרכושם המשותף. במילים אחרות: מה ששייך לכלה שייך גם לחתן, ומה שיש לחתן שייך גם לכלה.

זוגות רבים מגיעים לשלב החתונה מנקודות פתיחה כלכלית שונה. לפעמים לחתן יש ממון רב ולפעמים לכלה יש חסכונות גדולים. למרבה הצער, פערים כלכליים עלולים ליצור לא מעט אי-נעימויות ומתחים בקרב בני הזוג ובני משפחותיהם. ולכן, דווקא כעת, ברגעים היפים, כשעומדים לקראת החתונה והאיחוד המשותף, צריך לחשוב צעד קדימה וליישב את הדברים בצורה הוגנת, אם חס וחלילה היחסים יעלו על שרטון. לצורך כך, כדי להפיג את החששות ולהסדיר את העניינים בצורה הטובה ביותר – כדאי לחתום על “הסכם ממון”.

מהו הסכם ממון?

• זהו הסכם הנעשה לפני הנישואים המסדיר את היחסים הרכושיים של בני הזוג בדרך השונה מזו הקבועה בחוק ולפיו יש לנהוג אם הוא נכנס לתוקף. הסכם הממון מסדיר גם את מצב הנכסים של בני הזוג בטרם התחתנו, ומסדיר גם את הנכסים העתידיים.
• הסכם הממון קובע שיתוף או הפרדה של רכוש לגבי סוגי הנכסים המפורטים בו ולגבי נושאים רלוונטיים למצב של פרידה או גירושין.
• ההסכם צופה את פני עתיד ולמעשה לא אמורה להיות לו משמעות, אלא במצב של פקיעת הנישואים.
• הסכם כזה יש לאשר לפני הנישואים אצל נוטריון או רשם נישואים. כמו כן, ניתן לאשרו בבית המשפט לענייני משפחה. לאחר הנישואים חובה לאשר את הסכם הממון בבית המשפט ולא ניתן לעשות זאת אצל נוטריון.
• החוק אומר שהסכמי ממון חייבים להיעשות בכתב וחייבים לקבל אישור של בית משפט או של בית דין רבני. אבל, אם ההסכם נעשה על ידי בני הזוג לפני הנישואים – ניתן לאשר אותו גם אצל נוטריון ללא צורך בערכאות משפטיות.
• הסכם ממון שלא קיבל את האישור הדרוש לו על ידי הגוף הנכון הוא חסר כל תוקף משפטי או ערך כלשהו.
• מכיוון שמדובר במסמך בעל חשיבות מרחיקת לכת שעשויה להשפיע באופן מכריע על גורל הצדדים גם שנים רבות לאחר עריכתו – רצוי לעשות את הסכם הממון אצל עורך דין בקי ומנוסה בדיני משפחה.

מה נכלל בהסכם הממון?

הגינות: כאשר חותמים על הסכם ממון הוגן יש לראות בכך הוכחה שבן הזוג לא נושא את זוגתו מסיבות כלכליות (או להיפך). במקרה של פער כלכלי גדול בין בני הזוג, חתימה על הסכם ממון שאינו מעניק יתרונות גדולים לצד זה או אחר תפיג את החשש כי בן הזוג נישא בשל רכושו הרב של הצד השני.

חלוקת זכויות: הסכם ממון הוגן דואג לאינטרסים של כל צד. אחד הסעיפים החשובים ביותר בהסכם הממון הוא חלוקת הרכוש, כלומר הדירה או הבית שרכשו בני הזוג. אם יש עסק משפחתי משותף, חלוקת הזכויות צריכה להיעשות באופן כזה שאף צד לא ייצא בידיים ריקות.

בלי ילדים: הסכם ממון שנערך לפני הנישואים לא עוסק בילדים המשותפים לבני הזוג, בהסדרי הראייה במקרה של גירושין ובתשלומי מזונות. בית המשפט לא יאשר הסדרים לגבי ילדים שטרם נולדו.

אפקט “היום שאחרי”: זוגות רבים שמתחתנים מעדיפים לחתום מראש על הסכם ממון. אין בהחלטה זו אמירה על טיב הקשר הצפוי (וזה גם לא פתח לעין הרע). תמיד צריך לדאוג ליום שאחרי, גם אם הוא כעת נראה רחוק ולא הכי חשוב.

אפשר לשנות: אם בני הזוג ירצו, בשלב כלשהו בחייהם המשותפים, לשנות כמה מהסעיפים המופיעים בהסכם הממון, הם יוכלו לעשות זאת בשני תנאים – השינוי צריך להיעשות בכתב ועליהם לקבל את אישורו של בית המשפט לענייני משפחה או של בית הדין הרבני לכך.

כעת, כאשר אתם בונים את חייכם המשותפים, תפקידכם לדאוג לכך שלעולם לא תצטרכו לממש את מה שהתחייבתם עליו בהסכם הממון המשותף שערכתם. למידע נוסף הכנסו לאתר חתן וכלה.

אמנם הלוואות חוץ בנקאיות נתפשות על ידי לא מעט ישראלים כמשהו מפוקפק, ורבים מציינים בהקשר שלהן את הביטוי “שומר נפשו ירחק”, ואמנם בחלק מהמקרים הלוואה הניתנת על ידי גורם שאינו בנק עלולה לסבך את נוטל ההלוואה בצרות של ממש – אולם ברוב המקרים אשראי חוץ בנקאי ניתן באופן מסודר ומאורגן על ידי חברות רציניות שהמרחק בינן לבין גורמים עברייניים הוא עצום, ולמעשה התחום כולו מוסדר בחוק, וזאת מאז שנת 1993 עת חוקק חוק הסדרת הלוואות חוץ בנקאיות.

Read More

רוצים להיכנס לנדל”ן?

שוק השקעות ההון בארץ, כמו בכל העולם, הוא מעט בעייתי בשנים האחרונות. ערוצי ההשקעה המסורתיים והבטוחים יחסית, כדוגמת תוכניות חיסכון בנקאיות, אינם מניבים כמעט רווחים, וככאלה אינם כדאיים כלל. מנגד, השקעה בבורסה המקומית או העולמית עשויה להניב רווחים גדולים אך היא באותה מידה מסוכנת מאוד. שוק הנדל”ן, לעומת זאת, נחשב לערוץ השקעה רווחי ובטוח ביותר – בעבר, בהווה ובעתיד, ולא בכדי. על כך, יכולים להעיד מומחי נדל”ן וותיקים ביותר בזירה, כדוגמת חברת אייזנברג גרופ. לדברי אייזנברג גרופ, לשוק הנדל”ן ישנם שני יתרונות חשובים ביחס לערוצי השקעה אחרים; רמת הסיכון בשוק זה היא נמוכה בצורה משמעותית ביחס לרמת הסיכון בשוק ההון לדוגמה. ומנגד, השקעה נבונה בנדל”ן מייצרת תשואה נאה ביותר. יחד עם זאת, חשוב לזכור כי גם בתחום הנדל”ן, הבטוח יחסית, יש להשקיע בתבונה כדי לראות תוצאות.

השקעות בנדל”ן – מדוע כדאי?

היום השקעות בנדל”ן הן הדרך הכדאית והבטוחה ביותר לייצר רווחים. לדברי חברת אייזנברג גרופ, טווח הרווחים החודשיים הממוצע מדירה מושכרת במדינה בכל שנה הוא היום, בין כארבעה אחוזים משוויה לחמישה  אחוזים משוויה. במקביל לרווחיות נאה זו, הסיכון בהשקעות נדל”ן הוא, כאמור, נמוך יחסית גם במקרים של השקעה בקרקעות בפרויקטים שעדיין לא קיבלו אישורי בנייה. ואף יתרה מכך, השקעה שכזו מתגלה פעמים רבות ככדאית ואף משתלמת יותר מהשקעה גבוהה יחסית בקנייה של קרקעות עם אישורי בנייה או דירות קיימות. שכן, הפער בין מחיר הקנייה המקורי ובין המחיר לאחר מתן האישורים הוא גבוה ביותר. יחד עם זאת, חשוב לזכור כי לא כל עסקת נדל”ן היא כדאית. הכלל הראשון לביצוע השקעה מניבה בנדל”ן, מוסיפים באייזנברג גרופ הוא, לבחור בנכס שיאפשר יצירת פער בין דמי השכירות החודשיים עבורו ובין התשלומים החודשיים לבנק.

כללים חשובים בדרך לחתימה על עסקה מנצחת

כדי להצליח בשוק הנדל”ן, כמו בשווקים אחרים, חשוב להכיר את הזירה לעומק ולפעול לפי כללים ברורים. בהתאם לכך, חשוב כי כל משקיע מתחיל יקפיד על כמה חוקי יסוד עיקריים:

גודל – בניגוד למה שנהוג לחשוב, להשקיע דווקא בדירות קטנות יחסית. שכן, העובדות בשטח מוכיחות, כי דווקא קנייה של דירות בנות שני חדרים מחזירה את ההשקעה ומניבה רווחים נאים בזמן קצר יחסית. הסיבה לכך היא, שמרבית שוכרי הדירות היום הם רווקים או זוגות, שאינם יכולים להרשות לעצמם לגור בדירה של שלושה חדרים או יותר.

מיקום – השקעת נדל”ן מניבה היא, מטבע הדברים, השקעה בדירות השוכנות במרכז ערים גדולות. שכן, מרכזי הערים הם האזורים המבוקשים ביותר למגורים, כאשר מחירי השכירות עולים ביחס ישיר לרמת הביקוש. גם במרכזי ערי הפריפריה הביקוש הוא יחסית גבוה, אך המחירים הם נמוכים יותר.

נגישות – כלל חשוב נוסף, הוא בחירה באזור נגיש כמה שיותר. שכן, מרבית שוכרי הדירות הפוטנציאלים אינם בעלי רכבים, ולכן מעדיפים להתגורר באזור נגיש מבחינת התחבורה הציבורית.

לפרטים נוספים על השקעות נדלן תוכלו לקרוא בבלוג של אייזנברג גרופ

זוכה פרס הנובל לכלכלה ויליאם פ. שארפ (William Forsyth Sharpe) הוא אחד הדמויות המשפיעות ביותר על הרכב תיק ההשקעות של כולנו ושל מנהלי השקעות רבים. שארפ הוא אחד ממפתחיו של המודל המפורסם ביותר לתמחור נכסי הון –CAPM (Capital asset pricing model) אותו הוא פיתח ביחד עם הארי מרקוביץ’ ומרטון מילר. המודל, שזיכה את שארפ בפרס הנובל בשנת 1990 נלמד כיום בכל המוסדות האקדמאים במסגרת בתי-הספר לכלכלה ולמנהל עסקים בארץ ובעולם ונעשו בעקבותיו תזות ודוקטורטים רבים החוקרים את השפעות המודל במצבי שוק שונים, חיפשו דרכים לשיפורו, בדקו את התשואה אותה מניב המשקיע לפי המודל ועוד.

שארפ נולד בשנת 1934 במדינת מסצ’וסטס שבארה”ב והחל את לימודי מנהל עסקים שבע עשרה שנים מאוחר יותר באוניברסיטת קליפורניה למרות שלפני זה נרשם ללימודי רפואה אך עזב עוד במהלך השנה הראשונה. בשנת 1956 סיים תואר שני והחל את לימודי הדוקטורט במימון, התחום שעניין אותו יותר מכל. חמש שנים לאחר מכן השלים את עבודת הדוקטורט שכללה גרסה ראשונית של מודל ה- CAPM. מנהלי השקעות רבים השתמשו ויש שעדיין משתמשים במודל בבחירת ניירות הערך שלהם בקרנות נאמנות, קופות גמל ותיקי השקעות בארץ ובעולם. קרנות הנאמנות של אחד מבתי ההשקעות הידועים בארץ מנוהלת על פי מודל זה עד היום.

הביקורת על המודל שפיתח שנשמעה על ידי כלכלנים רבים טוענת שהוא אינו שימושי בתקופות של שוק יורד כאשר הכי צריך אותו. אחרי המשבר הכלכלי האחרון של 2008 הביקורת אף החריפה על ידי אותם כלכלנים ובעיקר מצידו של נאסים טאלב  בטענה כי הסתמכות על מודלים כאלו גורמת להתעלמות מהסיכון הקיים ושמודלים כאלו ואחרים אחראים למשבר הפיננסי האחרון ואף הציע לתבוע בבית משפט את ועדת פרס הנובל שזיכתה את שארפ וחבריו בפרס.

למרות ששמו של שארפ מיד נקשר עם מודל ה-CAPM , זהו בהחלט לא התגלית היחידה שלו. שארפ פיתח גם את מדד שארפ (Sharpe Ratio) שעוסק במדידת ביצועים של תיקי השקעות ביחס לסיכון שלהם, וידוע גם בזכות השיטה הבינומית לתמחור אופציות. בהמשך חייו המשיך לחקור אופטימיזציה של הקצאת נכסים בניהול השקעות.

במהלך הקריירה פרסם שארפ מאמרים במגזינים היוקרתיים ביותר בעולם בתחום המימון ומדעי החברה, כתב שבעה ספרים בין השנים 1970-2007 ביחד עם אקדמאים נוספים וייעץ לקרנות גידור ולבנקי השקעות גדולים כמו מריל לינץ’, וולס פארגו ואחרים.
בשנת 1989 בחר שארפ להשקיע יותר זמן בחברת הייעוץ שהקים, פרש מעבודתו כמרצה וזכה לתואר פרופסור אמריטוס מאוניברסיטת סטנפורד בחוג למימון.

לקריאה נוספת: אתר הבית של ויליאם שארפ

לאחרונה נשמע המונח IRA יותר ויותר בעולם הפנסיוני, הפיננסי ובאמצעי התקשורת השונים. אבל מה זה בכלל IRA ולמה יש כאלה שטוענים כי הוא עשוי לעשות מהפכה בעולם החיסכון ארוך טווח בישראל.

IRA – Individual Retirement Account

המונח IRA משמעותו קופת חיסכון אישית בה באפשרות העמית/החוסך להיות פעיל במהלך קבלת החלטות ההשקעה בקופה לפי צרכיו ורצונותיו עד ליום הפרישה ואף מעבר לכך. הקופה מאפשרת ניהול עצמאי של קרן השתלמות או קופת גמל בה ניתן לבחור את מדיניות ההשקעות, התמהיל, החלוקה בין האפיקים השונים ואפילו את בחירת נייר הערך הבודד.

IRA מחוץ לישראל

כמו הרבה דברים אחרים, ובטח כשמדובר במכשירים הפיננסים, גם ה- IRA הגיע אלינו מחו”ל- שם הוא קיים כבר שנים רבות. בארה”ב למשל הוא קיים כבר משנת 1974, שם יש מספר מסלולים לקופת גמל בניהול אישי וניתן גם לפזר בין המסלולים השונים. בחלק ממדינות ארה”ב הקופה קיבלה מעמד משפטי מיוחד המאפשר לחוסך בה להיות מוגן מפני נושים עד סכום מסוים. כמו כן ישנם מגבלות שונות על משיכת הלוואה מהקופה. יש לציין שקופת הגמל בניהול אישי נפוצה מאוד גם בקנדה ואירופה.

במה מותר ובמה אסור להשקיע?

ישנם מספר מגבלות על השקעה בקופת הגמל בניהול אישי, וזאת על מנת לשמור על כספי החוסך. להלן פירוט חלקי:

מותר: בישראל- מניות, אגרות חוב, פיקדונות בבנקים, קרנות נאמנות, תעודות סל. כמו כן מותר לרכוש אופציות PUT (מכר) עד שיעור של 5% משווי נכסי החיסכון בקופה.

בחו”ל- ניירות ערך סחירים שהונפקו במדינה בעלת דירוג A- ומעלה. ניתן לרכוש תעודת סל בארץ למשל, גם על מדינות עם דירוג נמוך יותר.

אסור: אסור להשקיע במניות של חברות פרטיות ובכל נייר ערך שאיננו סחיר. כמו כן לא ניתן להשקיע בסטרקצ’רים המוצעים על ידי הבנקים או חברות פיננסיות אחרות. אסור להשקיע בניירות ערך של חברה מסוימת יותר מ- 10% משווי הקופה. כמו-כן, לא ניתן לכתוב אופציות או לרכוש אופציות CALL (רכש).

אז למה כן ?

• קופת הגמל בניהול אישי מאפשרת לחוסך להתאים את אופיו וצרכיו ולקחת החלטות השקעה באופן אקטיבי בקופה.

• ישנה שקיפות גבוהה בכל הקשור לניהול ההשקעות, ניירות הערך שבקופה וביצועי הקופה בתקופות שונות, זאת לצד דינאמיות וגמישות בניהול ההשקעות.

• חיסכון בעמלות בעת רכישת ניירות ערך שונים, כולל מניות ואג”ח.

• חיסכון במס- לחוסך נשמרת הזכות לחיסכון במס.

• במידה והינך מעוניין בקופת גמל הניהול אישי אך לא בקיע בשוק ההון, ניתן לבחור בית השקעות שמאפשר ניהול IRA שיעשה זאת במקומך. במקרה כזה, ניתן יצור קשר ישיר עם האדם שמנהל את הכסף שלך.

למה לא ?

• כמובן, שהקופה אינה מתאימה למי שלא מעוניין להיות מעורב בניהול כספי הפרישה שלו וסומך על אחרים שיעשו זאת במקומו.

• שיטה זו גם לא מתאימה למי שכן רוצה להיות מעורב, אך אין לו את הזמן או הידע והמשאבים הדרושים לניהול קופה זו כמו גם החוזק הפסיכולוגי.

• למרות שיש מספר מגבלות על השקעה בקופת גמל, מי שחסר ניסיון,פזיז, ועשוי לעשות יותר מידי פעולות בקופה, עלול למחוק את כספי הפרישה שלו, דבר שכולנו נרצה להימנע ממנו.

בשורה התחתונה

עליכם לבדוק לאן אתם יותר מתחברים, לתוכן הכותרת ‘אז למה כן ?’ או דווקא לתוכן של ‘למה לא ?’ במידה ואין לכם את היכולת המקצועית והמנטאלית סביר להניח כי מוצר זה פחות מתאים לכם, אך בכל זאת חשוב לדעת שהוא קיים ואולי בעתיד יתאים לכם יותר.

במידה ואתם מסוגלים לבנות תיק השקעות אחראי ובעל ראיה ארוכת טווח, המוצר יאפשר לכם להגיע לגיל הפנסיה בצורה מכובדת ונוחה יותר.

מעוניין? כך מצטרפים

ניתן ליצור קשר עם בתי ההשקעות השונים על ידי טלפון, מייל או השארת פרטים באתר ונציג בית ההשקעות יחזור אליכם בהקדם. יש לבדוק שבית ההשקעות אכן נותן שירותי IRA. לאחר מכן יש למלא טפסים מסוימים ולכך תקבלו סיוע מנציג החברה אליהם פניתם.

• הנתונים נכונים ליום כתיבת הסקירה ויכולים להשתנות. לכן, אין להסתמך עליהם בלבד ויש לעיין בהברה המשפטית המצויה באתר.

החלטתם שאתם רוצים להעמיק את הידע שלכם בשוק ההון, לקבל החלטות מבוססות יותר על נייר הערך אותו אתם רוצים לרכוש, ללמוד להתחיל להשקיע או לקבל חוות דעת נוספת?
בשביל כל אלה תצטרכו להשתמש במקורות מידע ובסיסי נתונים על שוק ההון והבורסות השונות. מקורות המידע למשקיע בשוק ההון הינם רבים ומגוונים ובסופו של דבר כל אחד נשאר עם כמה בודדים שהכי מתאימים לניתוח שהוא עושה אך על מנת לחסוך זמן ולדעת איפה הכי מתאים לכם לחפש תצטרכו להכיר כמה שיותר מקורות מידע זמינים למשקיע בשוק ההון. במאמר זה נסקור מספר מקורות מידע לדוגמא:

עיתונות כלכלית: לפני עידן האינטרנט העיתונות הכלכלית הייתה מקור מידע עיקרי בו היו מוצגים שערי ניירות הערך בסוף כל יום מסחר.

למרות שהיום ישנם אפשרויות לראות את מידע זה און-ליין או באיחור של עד 20 דקות באתרי האינטרנט, העיתונות הכלכלית עדיין שורדת וזאת בזכות ניתוחים ודעות של אנשי מקצוע, סקרים שהם מבצעים ומאמרים מעניינים שלא תמיד מגיעים לרשת. יש מספר עיתונים שמתמקצעים בתחום הכלכלי וכמובן מוספי כלכלה ועסקים בעיתונים רחבים יותר.

רדיו וטלוויזיה: הרדיו והטלוויזיה סובלים מאותה בעיה של העיתונות הכלכלית וגם נהנים מאותו היתרון. נתוני המסחר והחדשות לרוב מגיעים באיחור אך תוכניות הרדיו והטלוויזיה מפצות על כך בעזרת ראיונות עם מומחים ובאירוח אנשי מקצוע. לרוב מקור מידע זה פחות נוח מכיוון שהוא בשעה מסוימת אותה אסור להפסיד אך עשוי לתת רעיונות ונחמד לשמוע או לראות מידי פעם.

אינטרנט: האינטרנט הוא כמובן מקור המידע המהיר והעשיר ביותר בימינו. ניתן למצוא בו מידע ולנתח כל חברה שנסחרת, מטבע, סחורה, נתונים על כלכלות העולם ועוד. רוב המידע מוצג בחינם ורק עם תצטרכו חומר נדיר או עדכני במיוחד תצטרכו לשלם עבורו. כל מה שצריך על מנת להשיג אתרי מידע כלכלי הוא לדעת לחפש באופן נכון במנועי החיפוש השונים ולדעת להבחין בין עיקר לטפל.

ניתוחים של גופים מקצועיים: ניתן להשתמש בניתוחים שבוצעו על ידי גופים גדולים כמו בנקים, חברות ביטוח ובתי השקעות בכדי לקבל דעות נוספות על ההשקעה ומידע נוסף. באתרי החברות או אתרי המידע השונים מתפרסמות עבודות האנליזה של הגופים המקצועיים וניתן למצוא אותם בקלות יחסית. מומלץ לקחת את ההמלצות “בעירבון מוגבל” ולדלות מהם רק את המידע הרלוונטי לנו.

גיליון שערים וספר פקודות: הבורסה מפרסמת בכל יום מסחר את גיליון השערים ומספקת מידע לגבי מדדים וניירות ערך ספציפיים. כמו כן ניתן למצוא נתונים לגבי כל נכס פיננסי אחר באתר הבורסה בו הוא נסחר או באתרים פיננסים שונים המספקים נתוני בורסה.

דוחות כספיים: מידע המופיע בדוחות הכספיים רלוונטי רק לנייר ערך ספציפי של החברה שפרסמה את הדוח כמו מניה, איגרת חוב או כתב אופציה. חברות ציבוריות מחויבות לפרסם דוחות כספיים ארבע פעמים בשנה והם מתייחסים לתוצאות העסקיות של סוף כל רבעון קלנדרי. הדוחות הכספיים הם מאזן, דוח רווח והפסד, דוח על תזרים המזומנים, דוח על שינויים בהון העצמי, דוח הדירקטוריון וסקירת ההנהלה. הדוחות מאפשרים בין היתר ניתוח יחסים פיננסיים.

תשקיפים: התשקיף מפורסם על ידי חברות שרוצות לצאת להנפקה ומציג מידע על החברה ועל מצבה הכספי. בתשקיף מפורט על עסקי החברה, מוצריה, פלח השוק שבה היא פועלת, מבנה ארגוני, תביעות משפטיות, סיכונים, דוחות כספיים ומידע נוסף הרלוונטי למשקיעים. ראוי לציין כי הרשות לניירות ערך בודקת ומאשרת את המידע בתשקיף לפני ההנפקה.

מדדי ניירות ערך: השינוי במדדים מחושב כממוצע משוכלל של שינוי בכל ניירות הערך המרכיבים את המדד. המדדים העיקריים בבורסה מתחלקים למדדי מניות ומדדי אג”ח. מדדי ניירות הערך מאפשרים לנו מבט לגבי סקטור מסוים בו אנו רוצים להתמקד. למשל, לפעמים יותר מעניין אותי מה מדד הנדל”ן עשה או מה הוא עשה ביחס למדד ת”א 100 ופחות מעניין מדד אחר. לפירוט על המדדים המובילים בבורסה בתל אביב לחץ כאן.

בחלק הראשון של המדריך, קיבלנו רקע והבהרה מהי אופציה, הבחנה בין כתב אופציה לאופציית המעו”ף, נתונים כלליים על תנאי המסחר בנגזרים והמחשה כיצד האופציה מרוויחה. בשלב זה נתחיל להיכנס לעומק המנגנון, ועל-כן נדרשת יכולת ריכוז והבנה.
כאמור, תוחלת הרווח באופציה עשויה להיות מאוד גבוהה, אם-כן, מדוע יהיו משקיעים שידירו רגליהם למשמע המילה “אופציה”? מדוע יש כאלו הסולדים לחלוטין מאפיק השקעה זה?
בחלק הנוכחי של המדריך, למרות שזה מוקדם מדי מבחינת הסדר ההגיוני של התוכן, נעסוק בקורלציה הגבוהה הקיימת בין אופציה לסיכון. נעמוד על מרכיב הסיכון והמשמעות שלו בתקווה שנושא חשוב זה יובהר לחלוטין.
בחלק הבא נחזור חזרה למאפייני האופציה, מחירה, ועוד מונחים בסיסיים חשובים לעבודה עם המכשיר הפיננסי המרתק ביותר בבורסה.
ובכן, העובדה שאופציה מסוכנת יותר ממניה לדוגמא, נעוצה בעצם במושג הנקרא “אומגה” (אות גדולה: Ω, אות קטנה:ω ) או לחלופין מרכיב המינוף באופציה ועל כן גם נקרא בשם “מנוף האופציה”. האומגה היא למעשה אות מתוך האותיות בשפה היוונית אך משמעותה רלוונטית משום שהיא אחת מתוך חמשת מדדי הרגישות, שאליהם נגיע בעתיד.
האומגה היא ערך מתמטי המהווה את השינוי באחוזים במחיר האופציה, אשר נגרם משינוי של אחוז אחד במחיר נכס הבסיס (מניה). כלומר אם מחיר של מניה X ישתנה באחוז אחד כלפיי מעלה, מחיר אופציית call (הימור לכיוון עלייה) שכתובה על אותה מניה X יעלה בערך היחסי (אחוזי) של האומגה.
בכדי לדעת מהו הערך של האומגה ניאלץ לעשות חישוב מתמטי פשוט. אך לפני כן, נכיר מושג (אות יוונית) חדש שרלוונטי לחישוב ערך האומגה, והוא השני מבין חמשת מדדי הרגישות.
* משלב זה לאורך כל המדריך, אתחיל להתייחס למדדי הרגישות בלשון נקבה כפי שמקובל מכיוון שאנו עוסקים באותיות.

הדלתא
הערך שלה מהווה למעשה את השינוי הצפוי בערך (מחיר) האופציה כתוצאה משינוי בערך המניה ביחידה אחת. כלומר, מכיוון שציינתי מספר פעמים שכל אופציה מבוססת על נכס בסיס מסוים כגון: מניה, מדד מניות וכולי, ניתן להבין שאם נכס הבסיס נניח יעלה בנקודה אחת, אזי ערך (מחיר) אופציית call על המניה הזאת יעלה בערך הדלתא בש”ח. בניגוד לאומגה ששם השינוי יהיה באחוזים, הרי שבדלתא השינוי הוא שינוי טהור ומתבצע ביחידת המדד של מחיר האופציה, קרי, ב- ₪.
במקרה של אופציית call ערך הדלתא הוא תמיד חיובי ונע בין 0 ל 1. כאשר מחיר המניה עולה ערך אופציית הרכש עולה גם כן.
במקרה של אופציית Put, מקדם מחיר המניה יהיה תמיד שלילי וערכו נע בין 0 ל 1- , הערך השלילי של הדלתא מבטא את העובדה שבעקבות עליית מחיר המניה- ערך האופציה יורד.

הגורמים המשפיעים על הדלתא:
מחיר נכס הבסיס- ככל שמחיר נכס הבסיס עולה גדל ערך הדלתא של האופציות גדל.
זמן לפקיעה- ככל שהזמן לפקיעה ארוך יותר הדלתא גדלה.
סטיית התקן- ככל שתנודתיות נכס הבסיס גדולה יותר הדלתא גדולה יותר.
הריבית – ככל שהריבית גדולה יותר הדלתא גדלה.
*הערה: חלק מהמונחים המופיעים לעיל ואשר יופיעו להלן לא מוכרים עדיין, אך בעתיד הכול יובן ויובהר.

על מנת להמחיש את התנהגות הדלתא אציג גרף אחד המתאים לדלתא השייכת לאופציית call וגרף שני המתאים לדלתא המשקפת אופציית put, בהתאמה.
התנהגות הדלתא של אופציית Call:

דלתא של אופציית call

ניתן לראות שהדלתא  עולה עם העלייה במחיר המניה. הרגישות הגבוהה ביותר מתקבלת סביב מחיר המימוש.
התנהגות הדלתא של אופציית Put:

דלתא של אופציית Put

כעת, לאחר שקיבלנו מושג מהי הדלתא, ניתן להשתמש בה בנוסחה לצורך חישוב ערך האומגה:
להזכירכם, האומגה היא למעשה המנוף הגלום באופציה. האומגה מודדת את השינוי ב %, בעוד שהדלתא מודדת שינוי אבסולוטי.
אומגה=   דלתא*{(שינוי ערך האופציה באחוזים (VC/VP) / שינוי מחיר המניה באחוזים (S)}
אומגה  Call=דלתא*(S/VC)
אומגה Put =דלתא*(S/VP)
VC- מחיר אופציית call
VP- מחיר אופציית put
S-   מחיר נכס הבסיס (מניה)
כמובן, דוגמה! אם ידוע לנו ש:
1.מחיר מניה (S)= 80
2.מחיר אופציה (VC)=  2.36
3. דלתא Call= 0.62
מהי האומגה (Ω) של האופציה הנ”ל?

פתרון:  אומגה = Call  0.62*(80/2.36)= 21
כלומר במידה ומחיר המניה יעלה  ב 1%, אזי, מחיר האופציה יעלה ב 21%.

כעת בהשראת הדוגמה לעיל, סבור אני שהצלחתם להבין מדוע וכיצד אפשרי להרוויח המון כסף באופציות, וקיבלתם המחשה קטנה לתשואות המציאותיות מדי יום.
אבל… בדיוק באותה דרך שבה המינוף פועל לצד החיובי ומניב תשואות יפות, כן הוא פועל לכיוון השני ומגדיל את ההפסד בעקבות האומגה שלעיתים נברך אותה ולעיתים נקלל אותה.
אם נמשיך את הדוגמה על אותה מניה:
1. מחיר המניה (S) כאמור = 80
2. מחיר האופציה (VP)= 1.58
3. דלתא Put= 0.42-

פתרון: אומגה Put = -0.42*(80/1.58)= -21.26
כלומר עלייה של מחיר המניה ב 1% תוריד את מחיר האופציה ב 21.26%.
מי שהימר (קנה) על אופציית put ירוויח 21.26%, אך מי שהימר (קנה) אופציית call יפסיד 21.26%.

אם נסכם את הדברים לחלק זה, הכרנו שני מושגים חשובים מאוד לסביבת העבודה בהשקעה בשימוש באופציות- הדלתא והאומגה. אך בעומק הדברים, למדנו שהמרכיב “שבזכותו” משקיעים מצליחים לעשות תשואות פנטסטיות, הוא אף המרכיב “שבאשמתו” משקיעים מפסידים עשרות אחוזים ולעיתים את כל כספם.
לכן, ראוי לו לכל משקיע ראשית, שיהיה מודע לסיכון הכרוך בכל השקעה, ורק לאחר מכן שיביט אל ציר תוחלת התשואה שקורץ ונוצץ מאוד כאשר מדובר באופציות!!

מאת: עומרי שבי, B.A בכלכלה ומימון